项松佐：数字货币是未来大势所趋
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中国农业银行原首席经济学家向松佐近日在一档口语音频节目中表达了他对数字货币的看法。
数字货币已经成为一个非常重要、有趣、热门的话题，也是当今世界引起争议的新金融创新。 那么什么是数字货币呢？ 数字货币会取代法币吗？ 人人都可以发行货币是梦想还是天方夜谭？
对于这些问题，中国农业银行原首席经济学家向松佐在近期的口述音频节目中发表了自己的看法，从中可以看出这位权威经济学家是如何看待数字货币的。
向松佐，著名宏观经济学家，曾任中国农业银行首席经济学家，中国人民大学国际货币研究所所长、副所长，顾问委员会委员、研究委员会委员国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）委员，《环球金融》杂志主编，曾在中国人民银行深圳分行及多家企业工作。 师从“欧元之父”、1999年诺贝尔经济学奖得主蒙代尔。 哥伦比亚大学国际关系学院杰出校友，纳斯达克上市公司华友世纪创始人之一。 他的学术研究态度严谨，注重数据解释，逻辑清晰，令人信服。 主要著作有《伯南克货币理论与政策哲学》、《汇率危机——全球流动性过剩的根源与后果》、《不要玩弄汇率》、《蒙代尔经济学文集》（译，6册） 、《张五常经济学》、《金融危机与国家利益》等，并多次获奖。
数字货币与法定货币的区别
项松佐是这样定义数字货币的：数字货币是一种利用数字技术发行和流通的交易媒介。 这个定义抓住了货币最重要的功能：交换媒介。 此外，向松佐还从四个方面对传统货币（法币）和数字货币进行了比较。
第一个区别是货币的材质，数字货币是没有材质的。 在人类历史上，几乎所有其他货币都有材质。 无论是古代使用的贝壳和青铜器，还是后来使用的金银，还是今天的纸币，都是看得见、摸得着的。 纸币和硬币也需要材料。 的。 但是数字货币没有任何实物。 它只是计算机和网络上的一串加密字符和代码。 它是看不见摸不着的。 这是它与传统货币的第一个重要区别。 它没有可见的或有形的。它是一串字符和一串代码。
第二个重要区别是数字货币的发行。 数字货币的发行方式有两种，一种称为分布式发行，另一种称为集中发行。 现在大家说起数字货币，基本上都是指分布式数字货币，其中最著名的就是比特币（Bitcoin）。 因为比特币，它的原理和它的程序都是在线的，源代码是公开的。 通过这样一个公开和标准化的程序，每个人都可以参与比特币的创造。 这个行业通常被称为采矿业。 大家可以购买计算设备，也就是矿机，然后挖出新的比特币。 这就是分配 每个人都可以参与分配。
还有一种是中央发行的数字货币，即中央银行和政府可以集中发行一种不公开其源代码或操作程序的数字货币。 这种数字货币是一种集中发行的数字货币。 例如，不久前，委内瑞拉中央银行宣布将发行以石油为后盾的数字货币。 这种数字货币是集中发行的，其他个人不能参与创造和发行这种货币。 因此，数字货币分为分布式和中心化两种。
但是传统货币没有分布式发行方式。 传统货币发行由中央银行和政府集中发行。 古代有铸币厂，现在中央银行发行纸币和硬币。 因此，在发行方式上，数字货币与传统货币也有非常重要的区别。 现在数字货币爱好者主要支持分布式发行，反对中心化数字货币发行，让每个人都可以发行数字货币。
数字货币与传统货币的第三个区别是货币创造和货币发行技术的不同。 传统货币，无论是过去的各种金属货币，还是后来的纸币，都需要非常特殊的铸造和印刷技术。 古代的造币技术和印钞技术非常特殊。 它需要使用非常发达和先进的防伪加密技术，否则假钞就会泛滥成灾。 数字货币技术不同于传统的铸币技术和印钞技术，它主要采用数字技术。 什么是数字技术？ 主要有两种，一种是密码技术，是基于密码学的密码学设计。 密码学是计算机科学领域中一个非常重要的技术分支。 一些科学家在该领域做出了重大贡献，并获得了图灵奖。
第二种技术也和密码有关，叫做密码验证技术。 比特币就是这种情况。 这串字符和代码通过密码技术以非常复杂和高端的方式加密。 人们无法伪造它，也没有人可以破解比特币的密码。 这是一个非常高级和复杂的数学计算，是密码学的一项重大发明。
第四个区别是循环。 传统货币是由中央银行创造的。 一般来说，央行购买债券，或者通过银行的再贷款、再贴现等其他方式，向市场发行货币，然后开始在市场上流通。 人们使用货币来购买各种商品和服务，我们有信用卡、钱包和各种货币。 钱可以放在保险箱里，也可以存在银行里。 这种流通方式是看得见、摸得着的。 数字货币的流通则完全不同。 是点对点的网络流通，或者说去中心化的网络流通，就是区块链技术。 数字货币的流通方式完全是一种网络流通，没有任何实物。 因此，数字货币的流通模式与传统货币有很大不同。
区块链技术因比特币的诞生而为人们所熟知。 从某种意义上说，区块链技术是由比特币的发明引发的一场技术革命。 当然，数字货币，尤其是比特币，已经可以在小范围内购买商品，也可以与美元、欧元、人民币等货币进行兑换，但范围非常有限。
总之，从货币的材质、货币的创制，从发行方式，从使用的技术到流通渠道，我们都可以看出数字货币与传统货币有很大的区别。
数字货币是未来的大势所趋
为什么要发明数字货币？ 这是一个很重要的问题，也是一个趋势判断。 项松佐认为，数字货币的发明创造是大势所趋。
事实上，人类货币发展史就是不断发明新的货币技术。 当新的货币技术被发明出来时，新的货币形式将不可避免地出现。 新的货币形式当然会有不同的流通方式。 因此，货币的历史就是一个不断创造和创新的过程。 早期的货币是金属货币，成本很高。 后来折成纸币，成本就下降了很多。 现在转换为电子货币不需要任何材料，成本当然更低。 整个人类货币的发展有一个基本规律，就是不断降低成本，变得更方便、更快捷。 正是在这个意义上，数字货币的兴起确实是人类货币发展的必然趋势，也是未来的趋势。
未来，人类货币一定会成为数字货币，特别是随着包括互联网、区块链、人工智能在内的各种新技术的快速发展比特币为什么受人追捧，数字货币在发行、流通、管理等方面会越来越成熟。未来。 未来央行可能会集中发行数字货币，那么未来我们可能真的不需要纸币或硬币了。 传统的货币发行方式和货币拥有方式也将被彻底颠覆。
数字货币的优势
数字货币的优势非常明显，尤其是可以即时、免费、安全、好玩。
首先是即时性，尤其是在数字货币支付结算方面。 现在，通过区块链技术和点对点技术，整个交易和结算可以随时随地通过几个按钮完成。 这是即时性。
第二个是免费的。 现在人们在银行汇款、ATM取款等支付方式都需要支付一定的手续费。 但通过区块链清算数字货币是完全免费的。
三是安全。 传统货币存在诸多风险和隐患。 现金可能丢失，信用卡可能被盗，银行存款可能被盗。 但区块链去中心化技术的本质是通过分布式网络保证数据不可篡改，所有记录可追溯，所有节点共同验证。 这些特性保证了数字货币清算的高安全性。
第四，未来的金融服务可能会成为一个非常有趣的过程。 通过点对点的方式，人们可以在交易过程中加入很多有趣的信息，甚至做广告，让整个交易过程不仅是一个支付结算过程，更是一个非常丰富多彩的社交过程。 未来的数字货币可以让人们无缝链接所有这些服务。
从这些方面可以看出，数字货币确实有着极其广阔的发展前景，代表了未来人类货币和金融发展的一个主要方向。
为什么比特币受到追捧？
毫无疑问，当今世界最著名的数字货币是比特币。 数字货币、区块链、金融科技之所以现在如此火爆，很大程度上是受比特币的崛起带动。 无论是在人类货币发展史上，还是在人类科技发展史上，比特币都具有非常重要的价值和意义。
比特币的本质是什么？
首先，我们要了解比特币的诞生。 比特币是如何产生的？ 比特币是通过固定的算法程序创造和发行的。 每个人都可以通过这个程序自己生产，创造一个比特币。 这个过程叫做挖矿。 自2009年中本聪首次提出比特币以来比特币为什么受人追捧，挖矿在过去几年变得异常火爆。 有人推测，中本聪可能是日本非常有名的数学家。 中本聪当时提出比特币的想法，主要是基于几个方面的考虑：
一是利用区块链技术实现货币的去中心化发行、流通和存储；
二是使用分布式网络，让全世界的人都参与到这个过程中；
三是开源软件系统。 比特币的源代码是完全开放的。
第四，以上三项保证了世界上每个人只要愿意，都可以参与比特币的发行和创造。 也就是说，区块链技术和分布式网络技术实际上是随着比特币的概念逐渐完善起来的。 正是基于这些技术，世界上许多人可以使用自己的电脑或购买专门的设备参与比特币的创造、发行和流通。
向松佐认为，中本聪发明比特币的核心并不是数字货币的创造。 从某种意义上说，比特币是一个附属产品，其核心产品是区块链技术和分布式网络的创造。 这两项技术在很大程度上改变了互联网的基本结构，也改变了我们对金融和数据的看法。 它们是一项了不起的发明。
为什么比特币受到这么多人的追捧？ 因为它有一个重要的特点，就是数量有限。 根据它设定的算法程序，它的最终数量只有2100万只左右，限量版和奢侈品一样。 这是它与其他数字货币的一个非常显着的区别。
原则上，数字货币可以无限发行，但比特币的数量却极其有限，这是其受到追捧的重要原因。 经过这么多年的发展，在一定范围内，比特币已经可以用来在网上购买商品进行交易，或者在现实生活中购买一些物品，甚至可以和一些国家的法定货币进行兑换，比如加元、美元和欧元。 、人民币等。
为什么比特币的价格会剧烈波动？
当然，比特币之所以备受关注和追捧，与其价格的波动有很大关系。
比特币价格波动是近十年全球货币史上一个非常奇特的现象。 2010年比特币刚开始交易的时候，美国的一个程序员用10000个比特币买了两个披萨。 当时这两个披萨价值30美元，也就是说当时10000个比特币只值30美元。 . 比特币早期的价格几乎不值一提。 2017年的巅峰时期，比特币的价格涨到将近2万美元，目前比特币的价格是6000多美元。 比特币价格的大幅上涨及其波动是罕见的。
为什么比特币的价格会剧烈波动？ 项松佐认为，有五个原因。
第一个原因是监管的变动。 很多人都在质疑比特币的交易功能，能不能和法定货币兑换，能不能代替法定货币，这个问题自比特币诞生以来就是全世界关注的焦点，所以每当政府发行加强比特币当出现监管信号时，比特币的价格将大幅下跌。
例如，当美国参议员呼吁对比特币进行监管时，比特币的价格随之下跌。 再比如，2017年9月，中国发布了一份名为《关于防范代币发行和融资风险的公告》，禁止比特币在中国境内交易，比特币当时价格暴跌。 相反，每当有信号表明比特币有望得到政府的认可和公开支持时，其价格就会大幅上涨。 事实上，比特币应该如何监管并没有明确的说法。 未来世界各国对比特币会有什么样的态度？ 重要的因素，甚至是最重要的因素。
二是交易活动。 当然，比特币交易活跃度也与监管直接相关。 近年来，出现了很多交易平台和交易中心。 每当监管严格时，许多交易平台和交易中心就会倒闭。 当监管趋势稍微松一点，一些新的交易平台出现时，交易就会越来越难。 它越活跃，其价格上涨的速度就越快。
三是媒体报道。 一开始关注比特币的人不多，价格也不高。 比特币价格第一次暴涨，是因为美国福布斯杂志和时代杂志对比特币的正面报道，引起了很多人的追捧。 现在中国的投资者追捧比特币，也是因为媒体报道的很多财富神话。 事实上，很多人对比特币背后的技术知之甚少或一无所知。
第四个是比特币，它确实催生了区块链技术，而这种区块链技术的热潮又反过来带动了比特币价格的上涨。 人们之所以认为数字货币是人类货币未来的发展方向，是因为他们认为区块链代表了互联网未来的发展方向，所以区块链的热潮必然会带动比特币的热潮。
第五个因素是人们对数字货币前景的乐观态度。 越来越多的人认为，数字货币是人类货币发展的大势所趋。 作为数字货币的鼻祖，很多人认为比特币一定会受到人们的追捧，因为它是早期数字货币最杰出、最典型的代表。
比特币是一种货币吗？
人们应该思考一个问题，比特币到底是什么？ 它的价格可以涨到数万美元。 它是一种货币吗？
许多人认为它是货币。 项松佐认为，比特币本质上不是货币。 准确的说，比特币是一种虚拟资产或者说数字资产，因为没有一个国家赋予比特币流通的法定货币地位，比特币只在极小的范围内流通。 它在范围内流通和交换，因此与特殊资产没有区别。 比如当年炒作的邮票、兰花、普洱茶之类的东西，在一定程度上也可以兑换其他货币和其他物品。 因此，比特币虽然具有一定的货币功能，可以流通，可以小范围兑换，可以买卖其他物品，但并不代表它就是一种货币。 比特币的本质定义可以这样说：它是一种虚拟资产，一种数字资产，而不是一种货币。
既然比特币不是货币，它的价值从何而来？ 项松佐认为，比特币的价值来源于一些人对它的信心。 什么是价值？ 这是经济学的一个基本问题。 其实，价值是完全主观的东西。 比特币只能作为小范围内的交换媒介，本身没有任何价值。 它的价值是人主观上赋予它的，也就是有人相信它。 其实，世间万物皆如此。 如果一个房子的主人认为它的风水不好，地段不好，不值钱，那房子可能就真的变得不值钱了。 如果每个人都看好它，它可能会成为无价之宝。 所有物品都是如此，虚拟货币和虚拟资产也是如此。 人们信任比特币，因为有人信任它。 比特币的价值，它的价格不是来自于它是一种真实的货币，而是来自于它是一种虚拟资产。 这种虚拟资产的价值来自于有人相信它，有人愿意接受它。
另一个问题是比特币是否会取代主权国家的法定货币？ 项松佐的回答是否定的。 原因很简单。 第一个比特币的数量有限，只有2100万多枚，不可能成为法定货币。 法定货币可以根据通货紧缩进行调整，比特币根本就没有这个功能。 第二个原因是这些年比特币的价格波动过于剧烈。 如果一种交易媒介的价格不稳定，波动过于剧烈，就很难作为统一的支付手段和价格尺度，也就无法成为真正的货币。 从这个意义上说，比特币不具备货币的基本属性，但比特币作为一种数字资产，可能永远存在。 总有人会追求比特币，觉得它有价值，有人觉得有价值，自然就会有交易。
为所有人发行货币的梦想会实现吗？
还有一个最近很火的问题：人人都可以发币吗？
比特币是人类货币史上一个非常重要的现象。 在技术发展方面，它是人类互联网技术发展过程中的一个重要事件。 很多人认为，比特币的底层技术，即区块链技术，将成为未来互联网的新时代。 同时，互联网新底层技术的去中心化将成为未来互联网发展的一个基本方向。 这也是为什么最近，尤其是2018年，打着人人都能发币的旗号涌现出无数的ico项目和区块链项目。
人们需要深入思考一个问题。 比特币和区块链是不是意味着人人都可以发行货币，以后就不需要央行了？ 听起来每个人都可以发行货币，就像一个乌托邦梦想。 向松佐认为，这个乌托邦梦想是不可能实现的，也就是说，无论是比特币还是区块链技术，都不代表人人都可以发行货币。
上文提到，比特币本身并不是一种货币，而是一串经过加密的数字代码。 迄今为止，没有哪个国家的法律规定比特币是一种合法的支付、交易、价值衡量和存储手段。 虽然原则上人人都可以参与比特币的发行，人人都可以挖矿和参与比特币交易，但在一定范围内，比特币也可以与其他纸币进行交易，包括美元、欧元、人民币等。 兑换，也可以在网上购买一些物品，但它本身并不是一种货币，因为它不具备法定货币的属性。
以挖矿为例。 在金银货币时代，人们挖出的金银矿山本身并不是货币。 对于政府规定的货币样式，政府必须在其上打上法定标识，赋予其法定货币属性，这样它才是货币。
首先，我们需要明确一个概念，比特币实际上并不是一种货币，而是一种数字资产。
其次，从理论上讲，人人发行货币的理论是否成立？ 很多人说大家发行货币都有深厚的理论基础，说这个理论是奥地利学派的哈耶克提出来的。 奥地利学派的一个很重要的特点就是强烈反对通货膨胀。 他们将通货膨胀视为中央银行的主要罪恶。
为什么会出现通货膨胀？ 就是因为央行垄断了货币发行，央行经常乱发滥发货币，必然造成通货膨胀。 为解决通货膨胀，对抗通货膨胀的祸害，奥地利学派提出了一种方法，取消中央银行对货币发行的垄断，使人人都可以发行货币，实行货币发行民主化。
这个理论是对还是错？ 项松佐认为，这个理论前半部分是对的，后半部分是错的。 前半部分是正确的是什么意思？ 这意味着中央银行垄断了货币的发行，随意发行货币是通货膨胀的原因。 所以我们真的必须找到一种方法来控制通货膨胀。 但为什么后半句错了？ 就是为了控制通货膨胀。 是否可以通过为所有人发行货币来控制通货膨胀？ 不一定，甚至完全不可能，因为货币的本质是作为一种支付手段，一种交易手段，一种价值尺度，它最大的特点就是规模经济，也就是说，它的范围越广货币流通，使用的人越多，流通量越大，可用性越好，成本越低。
所以，货币最本质的作用就是降低大家的交易成本。 如果每个人都能发行货币，每个人都有货币，我们在市场上兑换，用谁的货币结算？ 我们的工资、我们的财产、我们的股票和债券，将使用哪种货币？ 价格标签、交易、存储和财务管理呢？ 经济理论很容易证明，如果全世界都发行货币，市场竞争的最终结果必然是某种货币或几种货币占据垄断地位。 这是必然的结果，货币本身就具有天然的垄断属性。 也就是说，假设大家都发行货币，那么最终会出现一种货币垄断，或者极少数货币形成寡头垄断的局面。
人人发币的乌托邦想法其实在历史上已经经历过，在美国也出现过。 从1836年到南北战争结束的20多年里，美国没有中央银行。 当时美国没有法律规定谁可以发行统一货币。 所以当时美国几乎所有的商业银行都能发行货币。 据历史学家记载，在美国做生意，每个商人都要带一本很厚的小册子，里面记录了不同银行发行的纸币，如何兑换，汇率是多少。 , 价格如何变化。 这在当时是很麻烦的，货币形式很混乱，做生意极其不方便，交易成本非常高。
南北战争结束后，美国通过了统一国家货币的法律。 这是历史的必然结果。 在过去20年左右的时间里，美国几乎所有的商业银行都可以发行货币。 这个时代被称为银行业的“野猫时代”。
1913年，美国成立中央银行（美联储），负责管理本国货币。 从历史经验来看，每个人都可以发行货币，其实也可以尝试，但是根据历史经验来看，结果肯定是很不理想的，就像美国野猫时代一样。 假设现实生活中人人都能发行货币，那么人人的货币要流通几乎是不可能的。 不管是区块链技术，还是未来人类发展出来的炫目技术，我们都可以从理论上证明，人人都发行货币是不可能的，因为货币本身就需要规模效益，具有天然的垄断趋势。
金融科技的发展，尤其是人工智能、区块链等新兴技术的发展，将帮助人们大大降低货币金融成本，增加我们金融支付和金融交易的安全性。 但这绝不意味着人人都可以发行货币，这是一种非常幼稚的幻想。 数字货币是人类发展的方向，但数字货币本身并不代表人人都可以发行货币。
向松佐认为，未来的数字货币仍将由各国央行发行。 事实上，包括中国人民银行在内，世界上很多央行都开始研究如何发行数字货币，即用未来的数字货币来代替今天的纸币和硬币等。有人声称他们的ico项目是实现这个梦想，实现人人都可以发行货币，其实是一个骗局。 如果人们对货币的性质、货币体系的演进、货币未来的发展有比较清晰的概念，就可以判断人人都可以发行货币，人人发行的货币都可以流通，这其实是不可能的。
